Accrual Quality, Earning Persistence and the Cost of Equity Capital

Authors

1 Assistant Professor of Accounting, Alzahra University, Tehran, Iran.

2 M.A. of Accounting, Alzahra University, Tehran, Iran.

Abstract

At this study affect of  Accrual Quality and Earnings Persistence on cost of equity capital have been studied.The main purpose of this study is to investigate the relation between the cost of equity capital and two attributes of earnings: Accrual Quality and Persistence. On the other word this research to examine that are invastors in iran to adjust they expections attentive to earnings quality ? In this study firms in Tehran Stock Exchange from 1380 to 1386 have been studied. Because of research data nature, panel analysis method has been used for estimate regression. Result of study indicates that the earnings attributes affect cost of equity capital. With controlling for Size and Book-to-Market ratio, findings suggest that there is adverse relation between Cost of equity capital and two attributes of earnings: Accrual Quality and Persistence.

Keywords

References

- ثقفی، علی و غلامرضا کردستانی (1383 )، بررسی و تبیین رابطه بین کیفیت سود و واکنش بازار به تغییرات سود نقدی، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 37. ص78-51 .
- خواجوی، شکراله و امین ناظمی (1384)، بررسی رابطه بین کیفیت سود و بازده سهام با تأکید بر نقش ارقام تعهدی در بورس اوراق بهادار تهران، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره40 ، ص 60-37 .
- دلاور، علی (1380)، مبانی نظری و عملی پژوهش در­­­­ علوم انسانی و اجتماعی، انتشارات رشد، ص223-187.
- عثمانی، محمد قسیم (1381)، شناسایی مدل هزینه سرمایه و عوامل مؤثر بر آن، پایان نامه دکتری، دانشگاه علامه طباطبایی .
- کردستانی، غلامرضا و ضیاالدین مجدی (1386)، بررسی رابطه بین ویژگیهای سود و هزینه سرمایه سهام عادی، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 48، ص104-85. 
- کرمی، غلامرضا ؛ کامران تاجیک  و محمد تقی مرادی (1385)، بررسی رابطه بین کیفیت سود و افزایش سرمایه از محل مطالبات سهامداران در شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 44، ص 84-71 .
- قائمی، محمدحسین ؛ علی جمال لیوانی و سجاد ده بزرگی(1387)،کیفیت سود و بازده سهام شرکتها، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 52، ص 88-71 .
- نوروش، ایرج ؛ امین ناظمی  و مهدی حیدری (1385)، کیفیت اقلام تعهدی و سود با تأکید بر نقش خطای برآورد اقلام تعهدی، بررسیهای حسابداری و حسابرسی ، شماره 43، ص 160- 135 .
- Biddle, G., G. Seow, and A.Siegel (1995). Relative versus incremental information content.Contemporary Accounting Research, Vol.12. pp 1-23.
- Chan,K. L. Chan,N.Jegadeesh, and J.Lakonishok(2006). Earnings quality and stock returnes. http://www.ssrn.com
- Dechow, P. and I. Dichev (2002). The quality of accruals and earnings: The role of accrual estimation errors. The Accounting Review, Vol.77. pp 35-59.
- Easley, D. and M. O’Hara(2003). Information and the cost of capital. Cornell University. Working paper.
- Francis, J., R. LaFond, P., Olsson, and K. Schipper(2002).The Market Pricing of Earnhngs Quality. http://www.ssrn.com
-  Francis, J., and L. Vincent (2003). The relative and incremental explanatory power of earnings and alternative performance measures for returns.Contemporary Accounting Research 20. PP 121-164.
- Francis, J., R. LaFond, P., Olsson, and K. Schipper (2004). Cost of equity and earnings attributes. The Accounting Review, Vol.79. PP 967-1010.
- Francis, J. and S.Micheal(2005). A reexamination of the persistence of accruals and cash flows. Journal of Accounting and Economics. Vol.43. PP 413-451.
- Gray, Philip; Ping-Sheng Koh & Yen H Tang (2009). Accruals Quality, Information Risk and Cost of Capital: Evidence from Australia. Journal of Business Finance &Accounting Oxford.  Vol. 36. Iss ½. P 51.
- Larocque, Stephanie (2009).Disclosure, Analyst Forecast Bias, and the Cost of Equity Capital.    http://www.ssrn.com
- Lev, B. (1983). Some economic determinants of the time-series properties of earnings. Journal of Accounting and Economics. Vol.5. PP 31-38.
- Leuz, C., and R. Verrecchia(2004). Firms capital allocation choices, information quality, and the cost of capital. Working paper. Univercity of Pennsylvania.
- Liu, J., D. Nissim, and J. Thomas (2002). Equity valuation using multiples.Journal of Accounting Research 40. PP 135-172.

Files

History

  • Receive Date: 15 September 2009
  • Revise Date: 08 December 2009
  • Accept Date: 13 March 2010

Share

How to cite

Statistics