بررسی سازه های مؤثر بر دقت پیش بینی سود توسط مدیریت شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

نویسندگان

1 استاد حسابداری، دانشگاه شیراز، شیراز، ایران.

2 کارشناسی ارشد، دانشگاه شیراز، شیراز، ایران.

چکیده

سودهای پیش­بینی شده اطلاعات با اهمیتی برای سرمایه­گذاران و سایر استفاده­کنندگان از صورتهای مالی فراهم می­کند. در سال­های اخیر تعداد زیادی از مطالعات به بررسی دقت سودهای پیش­بینی شده توسط مدیریت پرداخته­اند. در این پژوهش اثر9متغیر بر دقت پیش­بینی سود توسط مدیریت شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. این متغیرها شامل رشد سود، رشد فروش، رشد دارایی­ها، سود پیش­بینی شده در گذشته، سود سهام پرداختی، اندازه شرکت، اهرم مالی، قیمت سهام و صنعت می­باشند. دقت پیش­بینی با استفاده از خطای پیش­بینی، قدر طلق خطای پیش­بینی، مربع خطای پیش­بینی و لگاریتم طبیعی مربع خطای پیش­بینی اندازه­گیری می­شود. با استفاده از یک نمونه 77 تایی از شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی دوره زمانی 1383-1379، نتایج حاصل از مدل رگرسیون ساده نشان داد که بین رشد سود، رشد فروش، رشد دارایی­ها، سود پیش­بینی شده در گذشته، اهرم مالی، قیمت سهام و دقت پیش­بینی سود رابطه وجود دارد. اما بین سود سهام پرداختی و اندازه شرکت با دقت پیش­بینی سود رابطه وجود ندارد. همچنین نتایج حاصل از مدل رگرسیون چند گانه نشان داد که بین

کلیدواژه‌ها


آقایی، محمدعلی و غلامرضا کردستانی (76-1375). "توانایی سود برای پیش بینی جریان نقدی و سودهای آتی". فصلنامه بررسی های حسابداری، سال پنجم ، شماره18و 19، صص  55-42.
ثابت، حسین (1384). عوامل مؤثر بر سوگیری مدیران در پیش‌بینی سود. پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه شهید چمران اهواز، دانشکده اقتصاد و علوم اجتماعی.
 سجادی, حسین (1377). "عوامل موثر با سود غیر منتظره و رابطه آن با قیمت سهام". بررسی­های حسابداری و حسابرسی, سال ششم, شماره25 و 26, صص 60-34.
نمازی, محمد و شکرا... خواجوی(1383). "سودمندی متغیرهای حسابداری در پیش بینی ریسک سیستماتیک شرکت های پذیرفته شده دربورس اوراق بهادار تهران". بررسی های حسابداری و حسابرسی, شماره38, صص 119-93 .
Baginski, S., Hassell, J., & Kimbrough, M. (2002). " The Effect of Legal Environme-nt on Voluntary Disclosure: Evidence from Management Earnings Forecasts Issued in U.S. and Canadian Markets." The Accounting Review, No. 77,  pp. 25-50.
Brown, L. (1997). "Analyst Forecasting Error: Additional Evidence." Financial Analysis Journal,  No. 53, pp. 81-88.
Bolliger, G. (2001). "Characteristics of Individual Analysts’s Forecasts in Europe." Working Paper , University of  Neuchatel and FAME: France.
Chen, A., Cora, S., & Millie, T. (1996). " Possible Factors of the Accuracy of Prospe-ctus Earnings Forecasts in Hong Kong." The International Journal of Accounting, No. 31, pp. 381-398.
Chen, G., Firth, M., & Krishnan, G. (2001). " Earnings Forecast Errors in IPO Prospectuses and Their Associations with Initial Stock Returns." Journal of Multinational Financial Management, Vol. 11, No. 2, pp. 225-240. 
Ciccone, S, J. (2005). " Trends in Analyst Earnings Forecast Properties." Internatio inal Review of Financial Analysis. Vol. 14, No. 1, pp. 22-30.
Clement, M., Frankel, R., & Miller, J. (2003). "Confirming Management Earnings Forecasts, Earnings Uncertainty, and Stock Returns." Journal of Accounting Research, Vol. 41, No. 4, pp. 653-679.
Dev, S., & Webb, M. (1972). "The Accuracy of Company Profit Foreca-sts." Journal of Business Finance,  No. 4, pp. 26-39.
Ferris, K., & Hayes, D. (1977). "Some Evidence on the Determinants of Profit Forecast Accuracy in the Unitrd Kingdom." The International Journal of AccountingEducation and Research, Vol.12, No. 2, pp. 27-36.
Firth, S., & Smith, A. (1992). "The Accuracy of Profits Forecasts in Initial Public Offerings Prospectuses." Accounting and Business Reserch, No. 22, pp. 239-347.
Firth, M., Kwok, B. C. H., Liau-Tan, C. K., & Yeo, G. H. H. (1995). "Accuracy of Profit Foreasts Contained in IPO Prospectuses." Accounting and Business Review, Vol. 2, No. 1, pp. 55-83.
Gounopoulos., D. (2004). "Accuracy of Management Earnings Forecasts in IPO Prosp-ectuses: Evidence from Athens Stock Exchange." Working paper, University of Surrey: United Kingdom.
Healy, P.M., & Palepu, K.G. (2001). "Information Asymmetry, Corpora-te Disclosure and the Capital Markets: A Review of the Empirical Literature." Journal of Accounting and Economics, No. 31, pp.405-440.
Hsu, W., Hay, D., & Weil, S. (2000). "Forecast Accuracy and Bias in IPO Prospectuses: Recent New Zealand Evidence." Pacific Accounting Review, Vol. 12, No. 1, pp. 27-59
Irani, A. (2001). "Determinants of Bias in  Management Earnings Forecasts." Accounting Enquiries,  No. 10, pp. 33-86.
Irani, A. (2003). "Management Earnings Forecasts Bias and Insider Trading: Comparison of Distressed  and Nondistessd firms." Journal of Business and Economic Studies, Vol. 9, No. 1, pp.12-25.
Jaggi, B. (1997). Accuracy of Forecast Information Disclosed in the IPO Prospectuses of Hong Kong Companies. The International Journal of Accounting, Vol. 32, No. 3, pp. 301-319.
Jelic, R., Saadouni, B., & Briston, R. (1998). "The Accuracy of  Earnings Forecast in IPO Prospectuses on the Kuala Lumpur Stock Exchange." Accounting and Business Reseach, No. 29, pp. 57-72.
Keasey, K., & McGuiness, P. (1991). "Prospectus Earning Forecasts and The Pricing of New Issue on the Unlisted Securities Market." Accounting and Business Research, No.  21, pp. 133-145.
Koch, A. (2001). "Financial Distress and the Credibility of Management Earnings Forecasts." Working paper, Carnegie Mellon University, Pittsburgh, PA.
Lee, I., Taylor, N., Yee, C., & Yee, M. (1993). "Prospectus Forecast Earning; Evidence and Explanations." Australian Accounting Review, No. 3, pp. 21-32.
Mak, Y. (1989). "The Determinants of Accuracy of Management Earning Forecast: a New Zealand Study." The International Journal of Accounting, No. 24, pp. 267-280.
Mak, Y. (1994). " The Voluntary Review of Earnings Forecasts Disclos-ed in IPO Prospectuses."  Journal of Accounting and Public Policy, Vol.13, No. 2, pp. 141-158.
Mande, V.,  Woher, M. E., & Ortman, F. (2003). "An Investtigation of Asymmetric Earning Forecasts of Japanese Financial Analysts." Multinattional Business Review. Vol. 11, No. 1, pp.23-32.
Mohamad, S., Nassir, A., Kuing, T., & Ariff, M. (1994). "The Accuracy of  Profit forecasts of Malaysian IPO’s." Capital Market Review, pp. 1-27.
Matsumoto, D. (2002). "Management's incentives to avoid negative earnings surprises." The Accounting Review, No. 77, pp. 483-514
Ota, k. (2002). "Does the Stock Market Knows the Systematic Bias in Management Earnings Forecast? Empirical Evidence from Japan." http://home page2.nify. com/koji-ota/images/MF-Bias06-ssrn.pdf.
Pedwell, K., Warsame, H., & Nue, D. (1994). "The Accuracy of Canadian and New Zealand’s Earning Forecast."  The Accounting Review, Vol.3, No. 2, pp. 221-236.
 Skinner, D., & Sloan, R. (2002). "Earnings surprises, growth expectations and stock returns or don't let an earnings torpedo sink your   Porttfolio." Review of Accounting Studies, Vol. 7, No.2, pp.289
Tan, T. (1987). "Some Evidence on the Reliability of Profits and Dividends Foreca-sts in Prospectus." Singapore Accountian, No. 2, pp. 21-26.
Walker, G. R., & Borrowdale. (1995). "The Accuracy of Profits Forecasts in New Zealand: IPO Prospectuses 1992-1993."  Company and Securities Law Journal. No. 13, pp. 284-287.