اثر نااطمینانی سیاست پولی بر نااطمینانی بازار سهام

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانشجوی دکتری گروه اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد الیگودرز

2 استادیار گروه اقتصاد دانشکده مدیریت و اقتصاد دانشگاه لرستان

3 استادیار، گروه اقتصاد، دانشکده علوم انسانی، دانشگاه آیت ا...بروجردی، بروجرد، ایران

10.22103/jdc.2023.20577.1319

چکیده

هدف: هدف این مطالعه، بررسی اثر نااطمینانی سیاست های پولی بر نااطمینانی بازار سهام در ایران است.

روش: در این پژوهش شوک های مثبت و منفی نااطمینانی در سیاست های پولی با استفاده از از رویکرد NARDL، محاسبه شده است. همچنین، با استفاده از معادلات دیفرانسیل تصادفی (SDE)، شاخص نااطمینانی در بازار سهام تهران برآورد شده است. جهت برآورد مدل های تحقیق از داده های سالانه اقتصاد ایران طی دوره زمانی 1400-1368 استفاده شده است.

یافته‌ها: نتایج مدل خطی ARDL نشان می دهد که در بلندمدت نااطمینانی سیاست های پولی باعث تشدید نااطمینانی در بازار سهام می گردد. در طرف دیگر در مدل غیرخطی ARDL نتایج نشان داد که شوک های نااطمینانی سیاست های پولی در وهله اول اثری نامتقارن بر نااطمینانی بازار سهام ندارند و در وهله دوم، شوک های منفی اثری مثبت بر نااطمینانی بازار سهام در بلندمدت دارد. دیگر نتایج نشان داد که اندازه دولت و رشد اقتصادی نقشی در نااطمینانی بازار سهام ندارند.

نتیجه‌گیری: سیاست های نرخ بهره پایین توسط بانک مرکزی ممکن است رفتار سرمایه گذاری سرمایه گذاران را به استراتژی های خطرناک تغییر دهد. این انتقال سیاست پولی می تواند منجر به بی ثباتی مالی شود و بر عدم اطمینان بازار سهام تأثیر بگذارد.

کلیدواژه‌ها

موضوعات



مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده
انتشار آنلاین از تاریخ 14 اسفند 1401
  • تاریخ دریافت: 01 آذر 1401
  • تاریخ بازنگری: 10 اسفند 1401
  • تاریخ پذیرش: 14 اسفند 1401