بررسی عوامل تعیین کننده خط مشی تقسیم سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

نویسندگان

1 استادیار حسابداری، دانشگاه شهید باهنر کرمان، کرمان، ایران.

2 کارشناس ارشد مدیریت بازرگانی (گرایش مالی)، دانشگاه شهید باهنر کرمان، کرمان، ایران.

چکیده

هدف این تحقیق، بررسی عوامل تعیین کننده خط مشی تقسیم سود در شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال­های 1380 تا پایان 1384 ، است. این مطالعه با توجه به مبانی نظری چهار عامل تعیین کننده خط­مشی تقسیم سود را مورد بررسی و آزمون قرار داده است که شامل وضعیت نقدینگی،  ثبات سود آوری شرکت،  درجه اهرم مالی و وجود فرصت­های سرمایه­گذاری سودآور است. نتایج آزمون فرضیات نشان داد که مهم­ترین عامل تعیین کننده خط مشی تقسیم سود در شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران وضعیت نقدینگی شرکت است. هم­چنین یافته­های این تحقیق نشان داد که ثبات سودآوری شرکت و درجه اهرم مالی در تعیین خط مشی تقسیم سود نقشی ندارد. این مطالعه هم­چنین نشان داد که بین وجود فرصت­های سرمایه­گذاری سودآور و درصد توزیع سود ارتباط مثبت و معنادار وجود دارد که با مبانی نظری و
یافته­های پژوهشگران دیگر مغایر بود
.

کلیدواژه‌ها


- وفادار، عباس؛ غلامی،اسماعیل (1376)؛ «نگرشی بر سیاست های تقسیم سود و تاُثیر آن بر ارزش بازار سهام موُسسات اقتصادی،» حسابدار، سال دوازدهم، شماره123، ص. 31-19.
- AL-Deehani T. M. (2003),  "Determinants of Dividend Policy: The Case of Kuwait,  " Journal of Economic & Administrative sciences,  Vol.19,  No.2,  (December),  pp. 59-76.
- Anand,  M.(2004),  "Factor Influencing Dividend Policy Decisions of Corporate India" The ICFAI Journal of APPLIED FINANCE,  vol. 10,  No.2,   pp. 5-16.
- Baker,  H. K. and Farrelly,  G. E.,  (1986), " Dividend Achievers: A Behavioral Look, " Akron Business and Economic Review,  Vol. 19,  pp. 79-92.
- Baker,  H. K. and Powell,  G. E. (2000), " Determinants of Corporate Dividend Policy: A Survey of NYSE Firms, " Financial Practice and Education,  Spring/Summer,  pp. 29-40.
- Baker,  H. K.,  Farrelly,  G. E.,  and Edelman,  R. B.,  (1985),  "A Survey of Management Views on Dividend Policy, " Journal of Financial Management,  Vol. 14،  pp.78-84.
- Brav،  A.،  Graham،  J. R.،  Harvey،  C. R. and Michaely،  R.(2005)،  "Payout Policy in the 21st Century،  " Journal Of Financial Economics،  Vol.77،  No.3،  (September)،  pp. 483-527.
- Kanwer, A. (2003)،  "The Determinants of Corporate Dividend Policies in Pakistan"; Foundation for Business and Economic Research,  (December),  pp.1-8.
- Lintner J. (1956),  "Distribution of Incomes of Corporations Among Dividends Retained Earnings and Taxes, " American Economic Review,  Vol.46,  pp. 97-113.
- Miller,  M. and Modigliani,  F.(1961),  "Dividend Policy,  Growth,  and the Valuation of Shares, " Journal of Business,  Vol.34,  pp. 411-433.
- Powell,  G. H. ,  Baker,  H. K. and Theodore,  V. E.,   (2002),   "Factors Influenc-ing Dividend Policy Decisions of NASDAQ Firms, " The Financial Review,  Vol. 11,  pp. 241-62.
- Pruitt,  S. W. and Gitman,  l. J. (1991),  "The Interactions between the Investment,  Financing,  and Dividend Decisions of Major U.S. Firms, " Financial Review, Vol. 26,  pp. 409-430.
-Trumm,  K. (2004); "Determinants of Dividend Policy in Stonian Enterprises".  Working paper,  University of Tartu,  8.