توسعه و سرمایه

توسعه و سرمایه

ارائه الگوی پدیدۀ پادشکنندگی مالیِ و ارزیابی صنعتِ دارویی بازار سرمایه از طریق تحلیل پوششی داده‌ها

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
گروه حسابداری، واحد قم، دانشگاه آزاد اسلامی، قم، ایران.
10.22103/jdc.2026.26195.1585
چکیده
هدف: هدف این مطالعه ارائه الگوی پدیدۀ پادشکنندگی مالیِ و ارزیابی صنعتِ دارویی بازار سرمایه از طریق تحلیل پوششی داده‌ها است.
 
روش: این مطالعه که به لحاظ روش‌شناسی آمیخته است، در فاز کیفی از پدیدارشناسی بهره برد تا براساس زمینه‌یابی محوری از ادبیات نظری در طراحی سازه اولیه نقاط مرجع استراتژیک، بتواند مسیر انجام مصاحبه‌ها با کنشگران‌تجربی را برای شناسایی مضامین و مقوله‌های پادشکنندگی مالیِ شرکت‌های بازار سرمایه ترسیم نماید. سپس از طریق تحلیل پوششی داده‌ها با تعیین نهادها و ستاده‌های حاصل از سنجه‌های الگوی اعتبارسنجی شدۀ پادشکنندگی مالی اقدام تعیین شرکت‌های صنعت دارویی از نظر مطلوبیت پادشکنندگی مالی شد.
 
یافته‌ها: یافته‌های پژوهش در بخش کیفی حکایت از تعیین ]4[ مقوله برای قرار گرفتن در الگوی نهایی پادشکنندگی مالی دارد. در بخش کمّی پژوهش و با تعیین ]6[ سنجۀ ورودی و ]6[ سنجۀ خروجی از نسبت‌های شناسایی شده برای ارزیابی پادشکنندگی مالی بهره برد تا مشخص شود، «سرمایه‌گذاری در تحقیق و توسعه به سودآوری» محوری‌ترین کارکردِ نهادۀ قابلیت‌های پادشکنندگی مالی شرکت‌های صنعت دارویی است. به علاوه مشخص شد، محوری‌ترین ستادۀ نسبت‌های تبیین شده در این تحلیل، «نسبت بازده دارایی‌های عملیاتی» است.
 
نتیجه‌گیری: نتیجۀ این مطالعه نشان می‌دهد، شرکت‌های صنعت دارویی بازار سرمایه برای بهره‌برداری از قابلیت‌های پادشکنندگی مالی، نیازمندِ ارتقاء منابع مالی قابل تخصیص به سرمایه‌گذاری‌ در تحقیق و توسعه می‌باشند تا علاوه بر سودآوری حاصل از نوآوری‌های علمی در تولید محصولات مشابه شرکت‌های خارجی، بتوانند در شرایط بحرانی سهم قابل توجه‌تری از بازار رقابتی را کسب نمایند.
کلیدواژه‌ها
موضوعات

اسلامی‌مهر، ابوالفضل؛ صفا، مژگان؛ برهانی، سیدعباس و غلامی‌جمکرانی، رضا (1404). ارائه الگوی ماتریس نقاط مرجع استراتژیک پسایندهای فرقه‌گرایی حاکمیتی و تأثیر ابعاد آن بر تشدید آنومی اجتماعی. مجله توسعه و سرمایه، 11(1)، 229-256. jdc.uk.ac.ir/article_4811.html
رحیمیان‌اصل، محمدمهدی و ملکی، محمدحسن (1402). ارائه مدلی برای ارزیابی پادشکنندگی زنجیره تأمین (مورد مطالعه: شرکت توزیع دارو پخش). نشریه تصمیم‌گیری و تحقیق در عملیات، 8(1)، 72-87. https://doi.org/10.22105/dmor.2021.309182.1494
صابری‌روچی، محمدرضا؛ نخعی، حبیب‌اله؛ طالب‌نیا، قدرت‌اله و احمدی، احمد (1402). شناسایی مولفه‌های اثربخش استراتژی‌های رقابتی در اطلاعات مالی و حسابداری شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. مطالعات حسابداری و حسابرسی، 12(45)، 41-56. https://www.iaaaas.com/article_172683.html
قدیم‌قبادی، رضا؛ هاشمی، سیدحامد؛ فیضی زنگیر، محمّد و صورتی، پوران (1403). ارائه مدل پادشکنندگی در سازمان‌های مالی ایران از طریق تحلیل مضمون (تماتیک). تکنولوژی در کارآفرینی و مدیریت استراتژیک، 3(4)، 208-224. https://doi.org/10.61838/kman.jtesm.3.4.13
کردی، احسان؛ عبدلی، محمدرضا و ولیان، حسن (1401). ارزیابی بلوغ سرمایه فکری براساس مضامین پیوندِ یادگیری دوجانبه در شرکت‌های دانش‌بنیان حوزه نفت و گاز. پژوهش‌های مدیریت منابع انسانی، 14(2)، 227-270. https://civilica.com/doc/1490246
کرمی، غلامرضا و اصغری، علی (1402). بررسی تأثیر ویژگی‌های مدیریت و استراتژی‌های مالی بر ریسک‌پذیری شرکت‌های پذیرفته‌شده در بازار بورس اوراق بهادار تهران. تحقیقات مالی، 25(4)، 529-556. https://jfr.ut.ac.ir/article_96170.html
محمدی، عذرا؛ افقه، سیدمرتضی و فرازمند، حسن (1404). شناسایی متغیرهای غیرشکننده مؤثر بر توسعه اقتصادی (بررسی در سطح استان‌های ایران). مجله توسعه و سرمایه، 11(1)، 137-156. https://jdc.uk.ac.ir/article_4746.html
میرزایی‌نژادلیمویی، معصومه؛ رادفر، رضا؛ فلاح، میرفیض و فتحی‌هفشجانی، کیامرث (1401). طراحی مدل پویا بازارهای مالی ایران با استفاده از پویایی‌شناسی سیستم. مجله حسابداری مدیریت، 14(51)، 1-18. https://www.sid.ir/paper/1063689

References

Abbas, R., & Munoz, A. (2021). Designing antifragile social-technical information systems in an era of big data. Information Technology & People, 34(6), 1639-1663. https://doi.org/10.1108/ITP-09-2020-0673
Adobor, H. (2025). How organizations can benefit from volatility: The promise of antifragility and some cautionary notes. Organizational Dynamics, 54(1), 1-19. https://doi.org/10.1016/j.orgdyn.2024.101098
Adobor, H., Canice E., Kudonoo, B. (2025). Antifragility and organizations: an organizational design perspective. Leadership & Organization Development Journal, 46(2), 351–375. https://doi.org/10.1108/LODJ-03-2024-0185
Atkinson, A. C., Donev, A. N., & Tobias, R. D. (2007) Optimum Experimental Design, with SAS. Clarendon, Oxford. https://www.scirp.org/reference/referencespapers?referenceid=2020135
Aven, T. (2014). The Concept of Antifragility and its Implications for the Practice of Risk Analysis. Risk Analysis Journal, 35(3), 74-91. https://doi.org/10.1111/risa.12279
Axenie, C., López-Corona, O., Makridis, M, A., Akbarzadeh, M., Saveriano, M., Stancu, A., & West, J. (2024). Antifragility as a complex system's response to perturbations, volatility, and time. ArXiv, 3(2), 1-13. DOI: 10.48550/arXiv.2312.13991
Bajaba, A., Bajaba, S., & Simmering, M, J. (2024). When resilience is not enough: Theoretical development and validation of the antifragility at work scale. Personality and Individual Differences, 231(2), 79-103. https://doi.org/10.1016/j.paid.2024.112818
Bartuseviciene, I., Butkus, M., & Schiuma, G. (2025). Harnessing antifragility to drive innovation: developing an organizational assessment tool for the public sector. European Journal of Innovation Management, 28(11), 242-266. https://doi.org/10.1108/EJIM-06-2024-0664
Beck, C. T. (2019). Introduction to phenomenology: Focus on methodology. Sage Publications. https://methods.sagepub.com/book/mono/introduction-to-phenomenology/chpt/1-introduction
Centobelli, P., Cerchione, R., Esposito, E., & Shashi, L. (2019). Exploration and exploitation in the development of more entrepreneurial universities: A twisting learning path model of ambidexterity. Technological Forecasting and Social Change, 141(1), 172-194. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2018.10.014
Colaizzi, P. F. (1978) Psychological research as a phenomenologist views it. In: Valle, R.S., & King, M., Eds., Existential-Phenomenological Alternatives for Psychology, Oxford University Press. New York, 48-71. https://www.scirp.org/reference/referencespapers?referenceid=573953
Cook, M., Kress, A., (1990). A data envelopment model for aggregating preference rankings. Management Science, 36(3), 1302-1310. https://www.jstor.org/stable/2632607
Corvello, V., Felicetti, A. M., Troise, C., & Tani, C. (2025). Betting on the future: how to build antifragility in innovative start-up companies. Review of Managerial Science, 18(2), 1101–1127. 10.1007/s11846-023-00636-x
Dinga, E., Ionescu, G. M. (2021). On the antifragility-based economic sustainability – a crucial lesson from Covid-19 pandemic. Journal of Innovative Business and Management, 13(2), 74-83. 10.32015/JIBM.2021.13.2.7
Eslami Mehr, A., Safa, M., Borhani, S. A., & Gholami Jamkarani, R. (2025). Presenting the model of the strategic reference points matrix of the corporate governance sectarian consequences and the effect of its dimensions on the aggravation of social anomie. Journal of Development and Capital, 11(1), 229-256. https://jdc.uk.ac.ir/article_4811.html [In Persian].
Ghadim-e-Ghobadi, R., Hashemi, S. H., Feizi-Zangir, M., & Pessi, P. (2024). Presenting a model of resilience in Iranian financial organizations through thematic analysis. Technology in Entrepreneurship and Strategic Management, 3(4), 208-224. https://doi.org/10.61838/kman.jtesm.3.4.13 [In Persian].
Giordino, D., Troise, C., Culasso, F., & Cutrì, L. (2024). The operationalization of antifragility through organizational slack and the moderating effect of firms reliance on collaborative networks. European Journal of Innovation Management, Vol. ahead-of-print No. ahead-of-print. https://doi.org/10.1108/EJIM-12-2023-1141
Grassi, V., Mirandola, R., & Perez-Palacin, D. (2023). Towards a Conceptual Characterization of Antifragile Systems. IEEE 20th International Conference on Software Architecture Companion (ICSA-C), L'Aquila, Italy, 3(2), 121-125. https://doi.org/10.1109/ICSA-C57050.2023.00036
Größler, A. (2020). A managerial operationalization of antifragility and its consequences in supply chains. Systems and Behavioral Research Science, 37(6), 896-905. https://doi.org/10.1002/sres.2759
Igor Custodio, J., Pietro, C., Andre, L., & Julia, S. (2024). Financial development and fragility: A clustering analysis. Policy Research Working Paper Series, 10850. https://ideas.repec.org/p/wbk/wbrwps/10850.html
Johnson, J., & Gheorghe, A.V. (2013). Antifragility analysis and measurement framework for systems of systems. International Journal of Disaster Risk Science, 4(3), 159–168. https://doi.org/10.1007/s13753-013-0017-7
Karami, G., & Asghari, A. (2024). Analyzing the influence of managerial traits and financial strategies on corporate risk-taking in the Tehran Stock Exchange. Financial Research Journal, 25(4), 529-556. https://doi.org/10.22059/frj.2023.354652.1007439 [In Persian].
Kawakami, H., Mori, K., & Iwawaki, T. (2024). Designing antifragile physical systems, IEEE international conference on systems, man, and cybernetics (SMC). Kuching, Malaysia, 5082-5086. https://doi.org/10.1109/SMC54092.2024.10832042
Kordi, E., Abdoli, M. R., & Valian, H. (2022). Assessing intellectual capital maturity based on the themes of mutual learning linkage in knowledge-based companies in the oil and gas sector. Human Resource Management Research, 14(2), 227-270. https://civilica.com/doc/1490246 [In Persian].
Lau, A. (2023). A conceptual exploration of anti-fragility in the context of confucian heritage culture education. Journal of Research Initiatives, 7(2), 1-15. https://digitalcommons.uncfsu.edu/jri
Lovell, K. C. A. (2003). The decomposition of malmquist productivity indexes. Journal of Productivity, 20(1), 437-458. https://doi.org/10.1023/A:1027312102834
Mirzainejadlimoui, M., Radfar, R., Falah, M., & Fathihafeshjani, K. (2014). Designing a dynamic model of Iranian financial markets using system dynamics. Journal of Management Accounting, 14(51), 1-18. https://www.sid.ir/paper/1063689 [In Persian].
Mohammadi, O. , Afghah, S. M., & Farazmand, H. (2025). Identification of non-fragile main variables affecting economic development (Study of Iran's provinces). Journal of Development and Capital, 11(1), 137-156. https://jdc.uk.ac.ir/article_4746.html [In Persian].
Muhani, U., & Nurmala, N. (2022). Understanding financial strategy and management efforts to improve business operational efficiency in the era of multi-financial crisis. International Journal of Business, Economics and Management, 5(4), 504-512. https://doi.org/10.21744/ijbem.v5n4.2016
Munoz, A., & Zhou, Q. S. (2023). An operationalization of antifragility in inventory management. Management Decision, 61(9), 2809-2828. https://doi.org/10.1108/MD-01-2022-0063
Mutuku, K., Oloko, M., & Muturi, W. (2024). Influence of differentiation strategy on the financial performance of deposit-taking saccos in Kenya. European Journal of Business and Strategic Management, 9(1), 1-11. https://doi.org/10.47604/ejbsm.2317
Nikookar, E., Stevenson, M., & Varsei, M. (2024). Building an antifragile supply chain: A capability blueprint for resilience and post-disruption growth. Journal of Supply Chain Management, 60(1), 13-31. https://doi.org/10.1111/jscm.12313
Nikookar, E., Varsei, M., & Wieland, A. (2021). Gaining from disorder: Making the case for antifragility in purchasing and supply chain management. Journal of Purchasing and Supply Management, 27(3), 11-35. https://doi.org/10.1016/j.pursup.2021.100699
Obanda, E. M., Ndegwa, J. W., & Oketch, T. C. (2025). Cost leadership strategy implementation and organizational performance of financial technology firms in Kenya. The University Journal, 7(1), 81-94. https://doi.org/10.59952/tuj.v7i1.375
Prieto-Pastor, I., Martin-Perez, V. (2015). Does HRM generate ambidextrous employees for ambidextrous learning? The moderating role of management support. The International Journal of Human Resource Management, 26(5), 589-615. https://doi.org/10.1080/09585192.2014.938682
Puhan, T. X. (2008). Balancing exploration and exploitation by creating organizational think tanks. Wiesbaden, Germany: Gabler Edition Wissenschaft. DOI: 10.1007/978-3-8349-9755-5
Rahimian Asl, M. M., & Maleki, M. H. (2023). Provide a model for assessing supply chain antifragility (case study: Darupakhsh company). Journal of Decisions and Operations Research, 8(1), 72-87. https://doi.org/10.22105/dmor.2021.309182.1494 [In Persian].
Ramezani, J., & Camarinha-Matos, L. M. (2020). Approaches for resilience and antifragility in collaborative business ecosystems. Technological Forecasting and Social Change, 151(2), 372-400. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2019.119846
Saberi Roochi, M., Nakhaei, H., Talebnia, G., & Ahmadi, A. (2023). Identifying the effective components of competitive strategies in the financial and accounting information of companies listed on the Tehran Stock Exchange. Accounting and Auditing Studies, 12(45), 41-56. https://doi.org/10.22034/iaas.2023.172683 [In Persian].
Sarfo, C. (2025). Harnessing chaos: Antifragility’s lessons for management, strategy, and organizational learning. Management Learning, 3(1), 33-61. https://doi.org/10.1177/13505076241309053
Spinelli, E. (2005). The interpreted world: An introduction to phenomenological psychology. Thousand Oaks, CA: Sage Publications, Ltd. https://www.scirp.org/reference/referencespapers?referenceid=2465075
Taleb, N. N., & West, J. (2023). Working with convex responses: Antifragility from finance to oncology. Entropy, 25(2), 343-371. https://doi.org/10.3390/e25020343
Usher, G., Cantarelli, Ch, C., Davis, K., Pinto, J. K., & Turner, N. (2024). Managing sudden unexpected disruptions in complex projects: the antifragility hierarchy. Production Planning & Control, 4(1), 36-58. https://doi.org/10.1080/09537287.2024.2433479
Xu, K., Shao, Y., & Hu, Y. (2025). Antifragility or threat-rigidity: the impact of board environmental policy uncertainty perception on corporate exploratory and exploitative green technological innovation. Technological Forecasting and Social Change, 216(3), 183-219. j.techfore.2025.124145

مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده
انتشار آنلاین از 16 خرداد 1405

  • تاریخ دریافت 04 آبان 1404
  • تاریخ بازنگری 05 دی 1404
  • تاریخ پذیرش 02 بهمن 1404