ارائه مدلی جهت انتخاب پرتفولیوی بهینه مبتنی بر میانه انحراف مطلق-آنتروپی شانون با تکنیک برنامه‌ریزی آرمانی

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانشجوی دکتری مدیریت صنعتی گرایش مالی، دانشکده اقتصاد، مدیریت و علوم اداری، دانشگاه سمنان، سمنان، ایران.

2 دانشیار گروه مدیریت بازرگانی، دانشکده اقتصاد، مدیریت و علوم اداری، دانشگاه سمنان، سمنان، ایران.

3 استادیار گروه آمار دانشکده ریاضی، آمار و علوم کلمپیوتر، دانشگاه سمنان، سمنان، ایران.

10.22103/jdc.2024.22442.1435

چکیده

هدف: هدف اصلی مدل‌های بهینه‌سازی پرتفولیو کمک به سرمایه‌گذاران در دست‌یابی به بالاترین میزان بازدهی در سطح معینی از ریسک می‌باشد. مدل‏ها و روش‌های متعددی برای دست یافتن به پرتفولیوی بهینه با رویکردهای مختلف توسط محققان ارائه شده است. پژوهش جاری به بهینه‌سازی پرتفولیو با تمرکز بر نوع توزیع بازده دارائی‌ها و معیار ریسک میانه انحراف مطلق و معیار تنوع-بخشی آنتروپی شانون می‏پردازد. با توجه به ماهیت مدل مورد نظر، ابتدا نوع توزیع بازده‌ها شناسایی شده و سپس مدل مناسب جهت انتخاب پرتفولیوی بهینه به کار گرفته شده و در نهایت عملکرد مدل میانه انحراف مطلق-آنتروپی شانون مبتنی بر توزیع چوله-نرمال و چوله-لاپلاس-نرمال مورد مقایسه قرار می‌گیرد.

روش: داده‌های به کار رفته در این پژوهش، بازده‌های ماهانة 181 نماد بورسی طی بازة زمانی 36 ماهه از فروردین 1398 تا اسفند 1400 می‌باشند که به روش تصادفی از جدول مورگان بدست آمده‌اند. روش بهینه‌سازی پرتفولیو در این پژوهش، بهینه‌سازی سه هدفه حداکثرسازی میانگین بازده، حداقل‌سازی میانه انحراف مطلق و حداکثرسازی آنتروپی شانون با استفاده از تکنیک برنامه‌ریزی آرمانی مبتنی بر توزیع‌های آماری چوله-نرمال و چوله-لاپلاس-نرمال است.

یافته‌ها: یافته های پژوهش نشان‌دهندة این است که مدل میانه انحراف مطلق-آنتروپی شانون مبتنی بر توزیع چوله-لاپلاس-نرمال در مقایسه با مدل مبتنی بر توزیع چوله-نرمال در انتخاب پرتفولیوی بهینه از عملکرد بالاتری برخوردار می‌باشد.

نتیجه‌گیری: انتخاب مدل میانه انحراف مطلق-آنتروپی شانون مبتنی بر توزیع چوله-لاپلاس-نرمال

کلیدواژه‌ها



مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده
انتشار آنلاین از تاریخ 03 مرداد 1403
  • تاریخ دریافت: 11 آبان 1402
  • تاریخ بازنگری: 09 تیر 1403
  • تاریخ پذیرش: 03 مرداد 1403